[Podcast🎙]

Wszystkie odcinki podcastu "Następne piętro" dostępne są na Spotify. Posłuchaj i zainspiruj się!

Wyrażam zgodę na przetwarzanie przez Polski Fundusz Rozwoju S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Kruczej 50, 00-250 Warszawa, moich danych osobowych zawartych w formularzu wyłącznie w celu nawiązaniu kontaktu i udzieleniu odpowiedzi na zadane pytania.
Administratorem Pani/Pana danych osobowych jest Polski Fundusz Rozwoju S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Kruczej 50, 00-250 Warszawa, zwany dalej "Administratorem". We wszystkich sprawach dotyczących przetwarzania Pani/Pana danych osobowych i przysługujących praw z tym związanych, można skontaktować się z Administratorem poprzez adres email [email protected], telefonicznie pod numerem +48 22 537 75 41 lub pisemnie na adres siedziby Administratora wskazany w punkcie 1 powyżej.
Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane do celów reklamacyjnych przez okres nie dłuższy niż rok od momentu utrwalenia danych, lub dłużej wyłącznie w przypadkach przewidzianych przepisami prawa. Pani/Pana dane osobowe mogą być udostępnione innym podmiotom uprawnionym na podstawie powszechnie obowiązującego prawa. Pani/Pana dane mogą być także przekazywane podmiotom przetwarzającym dane osobowe na zlecenie Administratora, przy czym takie podmioty przetwarzają dane na podstawie umowy z Administratorem i wyłącznie zgodnie z poleceniami Administratora.
Pani/Pana dane osobowe nie będą przekazywane do odbiorców znajdujących się w państwach poza Europejskim Obszarem Gospodarczym. Przysługują Pani/Panu następujące prawa:

  • prawo dostępu do danych osobowych oraz prawo żądania ich sprostowania, sprzeciwu wobec przetwarzania, ich usunięcia lub ograniczenia ich przetwarzania;
  • prawo wycofania zgody; wycofanie zgody nie ma wpływu na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem;
  • prawo do przenoszenia danych osobowych, tj. do otrzymania od Administratora danych osobowych, w ustrukturyzowanym, powszechnie używanym formacie nadającym się do odczytu maszynowego (o ile ma to zastosowanie), w celu ewentualnego przekazania tych danych innemu administratorowi danych;
  • prawo do wniesienia skargi do organu nadzorczego zajmującego się ochroną danych osobowych, gdy uzna Pani/Pana, iż przetwarzanie danych osobowych dotyczących Pana/Pani osoby narusza przepisy Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (Dz. Urz. UE L 119 z 4.05.2016) (RODO).
  • W celu skorzystania z powyższych praw należy skontaktować się z Administratorem danych. Dane kontaktowe wskazane są w punkcie 2 wyżej.
  • Podanie danych osobowych jest dobrowolne, niemniej jest niezbędne do nawiązania kontaktu i udzielenie odpowiedzi na zadane pytania.
  • W związku z przetwarzaniem danych osobowych, decyzje dotyczące Pani/Pana osoby nie będą podejmowane w sposób zautomatyzowany (bez wpływu człowieka).


Wyrażam zgodę na przetwarzanie przez Polski Fundusz Rozwoju S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Kruczej 50, 00-250 Warszawa, moich danych osobowych zawartych w formularzu wyłącznie w celu nawiązaniu kontaktu i udzieleniu odpowiedzi na zadane pytania.
Administratorem Pani/Pana danych osobowych jest Polski Fundusz Rozwoju S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Kruczej 50, 00-250 Warszawa, zwany dalej "Administratorem". We wszystkich sprawach dotyczących przetwarzania Pani/Pana danych osobowych i przysługujących praw z tym związanych, można skontaktować się z Administratorem poprzez adres email [email protected], telefonicznie pod numerem +48 22 537 75 41 lub pisemnie na adres siedziby Administratora wskazany w punkcie 1 powyżej.
Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane do celów reklamacyjnych przez okres nie dłuższy niż rok od momentu utrwalenia danych, lub dłużej wyłącznie w przypadkach przewidzianych przepisami prawa. Pani/Pana dane osobowe mogą być udostępnione innym podmiotom uprawnionym na podstawie powszechnie obowiązującego prawa. Pani/Pana dane mogą być także przekazywane podmiotom przetwarzającym dane osobowe na zlecenie Administratora, przy czym takie podmioty przetwarzają dane na podstawie umowy z Administratorem i wyłącznie zgodnie z poleceniami Administratora.
Pani/Pana dane osobowe nie będą przekazywane do odbiorców znajdujących się w państwach poza Europejskim Obszarem Gospodarczym. Przysługują Pani/Panu następujące prawa:

  • prawo dostępu do danych osobowych oraz prawo żądania ich sprostowania, sprzeciwu wobec przetwarzania, ich usunięcia lub ograniczenia ich przetwarzania;
  • prawo wycofania zgody; wycofanie zgody nie ma wpływu na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem;
  • prawo do przenoszenia danych osobowych, tj. do otrzymania od Administratora danych osobowych, w ustrukturyzowanym, powszechnie używanym formacie nadającym się do odczytu maszynowego (o ile ma to zastosowanie), w celu ewentualnego przekazania tych danych innemu administratorowi danych;
  • prawo do wniesienia skargi do organu nadzorczego zajmującego się ochroną danych osobowych, gdy uzna Pani/Pana, iż przetwarzanie danych osobowych dotyczących Pana/Pani osoby narusza przepisy Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (Dz. Urz. UE L 119 z 4.05.2016) (RODO).
  • W celu skorzystania z powyższych praw należy skontaktować się z Administratorem danych. Dane kontaktowe wskazane są w punkcie 2 wyżej.
  • Podanie danych osobowych jest dobrowolne, niemniej jest niezbędne do nawiązania kontaktu i udzielenie odpowiedzi na zadane pytania.
  • W związku z przetwarzaniem danych osobowych, decyzje dotyczące Pani/Pana osoby nie będą podejmowane w sposób zautomatyzowany (bez wpływu człowieka).


Publikacje Data publikacji: 19 maja 2025

Jedna jaskółka wiosny nie czyni. A cztery?

Autor Maciej Polak Communications Manager | PFR Ventures

Hard2beat właśnie ogłosił swoje trzy pierwsze inwestycje. Miesiąc wcześniej została odnotowana też runda BidFinance, której przewodził 4growth. Wszystkie z tych czterech rund mają charakter zalążkowy i zostały zrealizowane z udziałem funduszy korzystających ze środków unijnych (program FENG). Nowe pieniądze ruszyły na rynek, ale co to dokładnie oznacza?

W 2024 roku PFR Ventures podpisało 9 pierwszych umów z zespołami zarządzającymi funduszami venture capital, które skorzystają ze środków unijnych (FENG). Ich strategia zakłada sfinansowanie około 150 innowacyjnych firm do końca 2029 roku. Docelowo, funduszy ma pojawić się więcej, co przełoży się też na rozszerzenie grupy potencjalnie zasilonych środkami projektów.

4/150...

Aby dobrze oddać potencjalny wpływ nowych funduszy na rynek, przyda się garść rynkowych statystyk. W latach 2019-2023 odnotowano rocznie ~80 transakcji zalążkowych. Nie bez powodu wskazany jest ten okres. Wtedy też na rynku aktywne były fundusze VC zasilone środkami z poprzedniej perspektywy UE (POIR). Odpowiadały one za około 60-75% z wszystkich przeprowadzanych transakcji. Po zakończeniu okresu inwestycyjnego tych funduszy, statystyki rynkowe gwałtownie spadły o… 70%.

Liczba transakcji zalążkowych na polskim rynku VC, kwartalnie. Źródło: raporty PFR Ventures i Inovo.vc.

Na powyższe statystyki, w latach 2019-2023, wpływ miała grupa około 60 funduszy korzystających ze środków NCBR (tzw. BRIdge Alfa) oraz 30 funduszy zasilonych przez PFR Ventures. Obie instytucje wykorzystywały do alokacji kapitał UE. W przypadku PFR Ventures pierwsze umowy zostały ogłoszone w połowie 2018 roku (7 zespołów, z których ostatecznie uruchomionych zostało 5). Zespoły te ogłosiły swoje cztery pierwsze inwestycje w kwietniu 2019 roku. Kapitał trafił wtedy do Activy, Sundose, Zeme i Talkin’ Things. Miesiąc później zostało zorganizowane spotkanie na Impact’19, gdzie PFR Ventures ogłosiło paczkę 9 pierwszych inwestycji, jednocześnie informując, że sfinansowane spółki pozyskały ponad 40 mln PLN (z czego ~16 mln PLN stanowił kapitał UE).

Od tego momentu wpływ funduszy PFR Ventures na polski rynek VC stopniowo rósł. W 2020 roku przełożyło się to na 74 transakcje z ich udziałem, a w 2023 było ich już blisko dwa razy więcej. Warto dodać, że w międzyczasie podpisywane były kolejne umowy, a PFR Ventures zaczęło równolegle do środków UE alokować także kapitał PFR. Dlatego, w 2024 roku, mimo braku aktywności funduszy zasilonych z POIR i początkowej fazy działania FENG, fundusze partycypowały w 34 z 150 transakcji na polskim rynku VC.

Pierwsze inwestycje z „nowego rozdania” trafiły do BidFinance, DefendEye, Defguard i Neuromedical. Porównując je do tych z pierwszej grupy z POIR... 

… nie ma co porównywać. Większość funduszy pozostaje generalistyczna, więc możemy się spodziewać transakcji w bardzo różnych obszarach. Jednak tym, co przykuwa uwagę, jest projekt, który podkreśla swój potencjał podwójnego zastosowania. Trendy rynkowe i sytuacja w regionie wskazują, że takich firm może przybywać.

Zobacz wszystkie inwestycje na bazie środków POIR

Należy się spodziewać, że uruchomienie środków przez 2 z 9 funduszy spod parasola FENG to początek zmiany rynkowego trendu, który będzie można zaobserwować w najbliższych miesiącach na polskim rynku VC. Podobnie, jak przy „włączaniu” się funduszy zasilonych POIR zmiana będzie się nasilać w kolejnych miesiącach, a potęgować ją będą pozostałe zespoły zarządzające, które niebawem rozpoczną inwestowanie i kolejne zespołu, do których środki będą alokowane.

Finansowanie zalążkowe wraca.

Side note: perspektywa komunikacyjna

Tygodniowa średnia liczba ogłoszeń o rundach w poszczególnych latach.

Cztery rundy w 2022 roku = trochę lepszy tydzień

Cztery rundy w 2025 roku = dwukrotność tygodniowej średniej z 2024

Rosnąca liczba rund z pewnością wpłynie też na trudniejsze „przebicie się” z informacją. Odbiorcy przestawią się z „o, udało im się coś zebrać” na „znów seed na 4 mln PLN”, a redakcje będą chciały opisywać wyłącznie najciekawsze transakcje.